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新业务的发展，使得博信股份去年的收入同比大幅增长，但却是增收不增利，出现了较大的亏损。与此同时，博信股份负债出现大额的增长，资产负债率上升5成至97.74%。在年报审计时，会计师发现，博信股份内部控制存在重大缺陷。在对博信股份全资子公司博信智联2018年10~12月账载营业收入2.33亿元中的部分收入，会计师执行了检查、函证、走访等审计程序，但仍未能获取满意的审计证据，以消除其对其中部分营业收入和营业成本确认的疑虑。

其间，他也尝试过新的解决方案，比如引入一些中小银行资金并签订坏账兜底协议，从而通过赚取较高利差额方式覆盖相应的坏账风险。然而，这个算盘收效不佳。一位中小银行人士透露，所谓的坏账兜底协议对他们而言其实更像是一种“形式”。在实际操作环节，只要助贷业务实际坏账率突然飙涨，他们就会立刻要求撤离资金“避险”。

量价齐升，全年业绩实现同比大幅增长，价格弹性贡献最大，2018年价格中枢同比大幅上移。根据我们测算，全年均价约339元/吨，同比提高67元/吨。其中，四季度均价预计363元/吨，同比提高70元/吨。我们观察发现，Q1-Q4均价分别同比增长21.9%、22.8%、29.8%、23.9%，Q1开始确定全年价格中枢，同时，在各季价格均有同比提升的情况下，主要波动发生在Q3，我们判断原因为淡季不淡。因此，吨毛利季度同比上主要波动同样发生在三季度，Q3吨毛利预计134元，同比大幅提高101.4%，Q4吨毛利154元，同比提高52%。全年吨毛利预计约135元，结合费用估计，我们判断吨净利约70元。

2018年上半年存货9000万元2015年至2018年1-6月，矩子科技存货账面价值分别为3164.29万元、5832.13万元、8267.54万元、9169.63万元，占流动资产比例分别为18.69%、29.29%、30.07%、28.26%。

Q房门店逆势扩张门店、市占率持续提升、一线门店占比高达58%、有望受益于一线复苏：公司2016年共计1073家门店，上市后逆势扩张，我们预计截至2018年末公司约有1300家门店，其中一线城市占比约58%，如果仅考虑二手房公司2017年市占率位列第三，落后于中原和链家，但如果加上新房业务销售额有望超过上述两家位列第一。同时，一线城市经过近两年的调整，二手房交易量已经触底回升，我们预计2019年有望迎来量价齐升，公司凭借一线超高占比及逆势扩张将迎来销售超预期可能。

7月5日午间，博信股份（600083.SH）公告称，江苏博信投资控股股份有限公司于2019年7月5日收到《上海市公安局杨浦分局拘留证》获悉，公司实际控制人兼董事长罗静女士，董事兼财务总监姜绍阳先生分别于2019年6月20日、2019年6月25日被上海市公安局杨浦分局刑事拘留，相关事项尚待公安机关进一步调查。